المغطاة وضع - خيار investopedia - الفوركس

بوت أوبتيون انخفاض السعر وضع الخيار يصبح خيار الخيار أكثر قيمة حيث ينخفض ​​سعر السهم الأساسي مقارنة بسعر الإضراب. وعلى العكس من ذلك، يفقد خيار الشراء قيمته مع زيادة المخزون الأساسي والوقت الذي يستغرقه انتهاء الصلاحية. تضاؤل ​​الوقت تنخفض قيمة خيار البيع بسبب تسوس الوقت، لأن احتمال انخفاض السهم دون سعر الإضراب المحدد ينخفض. عندما يفقد أحد الخيارات قيمته الزمنية، تترك القيمة الجوهرية، أي ما يعادل الفرق بين سعر الإضراب ناقصا سعر السهم. فالخيارات التي يتم طرحها خارج نطاق المال والمال تكون لها قيمة جوهرية من الصفر لأنه لن يكون هناك فائدة من ممارسة الخيار. يمكن للمستثمرين بيع الأسهم قصيرة بسعر السوق الحالي، بدلا من ممارسة خيار الشراء خارج المال بسعر غير مرغوب فيه من الإضراب، مما سيؤدي إلى خسائر. مثال على خيار الشراء الطويل على سبيل المثال، افترض أن المستثمر يمتلك خيار وضعه على الأسهم الافتراضية تازر بسعر إضراب قدره 25 تنتهي في شهر واحد. لذلك، يحق للمستثمر بيع 100 سهم من تازر بسعر 25 حتى تاريخ انتهاء الصلاحية الشهر المقبل، والذي عادة ما يكون ثالث الجمعة من الشهر. إذا انخفضت أسهم تازر إلى 15 ويمارس المستثمر الخيار، يمكن للمستثمر شراء 100 سهم من تازر لمدة 15 في السوق وبيع الأسهم إلى كاتب الخيارات لمدة 25 لكل منهما. وبالتالي، فإن المستثمر جعل 1000 (100 × (25-15)) على خيار وضع. لاحظ أن الحد الأقصى للربح المحتمل في هذا المثال يتجاهل القسط المدفوع للحصول على خيار الشراء. خيار خيار الشراء القصير على عكس خيار الشراء الطويل، فإن خيار الشراء القصير يلزم المستثمر بالتسليم، أو شراء الأسهم، للمخزون الأساسي. افترض المستثمر صعودا على الأسهم الافتراضية فاب، الذي يتداول حاليا عند 42.50، ولا يعتقد أنه سوف ينخفض ​​إلى ما دون 35 خلال الأسبوعين المقبلين. يمكن للمستثمر تحصيل قسط عن طريق كتابة خيار واحد على فاب مع سعر الإضراب 35 ل 1.50. وبالتالي، فإن المستثمر سوف يجمع ما مجموعه 150، أو 1.50 100. إذا أغلق فاب فوق 35، فإن المستثمر الحفاظ على قسط جمعها لأن الخيارات ستنتهي من المال وتكون لا قيمة لها. على العكس من ذلك، إذا أغلق فاب أقل من 35، يجب على المستثمر شراء 100 سهم من فاب في 35، بسبب الالتزام التعاقدي. إدارة المخاطر مع خيارات استراتيجيات: المكالمات المغطاة والحماية يضع 13 دعوة مغطاة ووضع استراتيجيات وقائية هناك طريقة واحدة أخرى للخيارات التي سيتم تصنيفها: ما إذا كان العقد مغطى أو مكشوفا له علاقة كبيرة بالهامش أو الائتمان المطلوب من الأطراف المعنية. المكالمة المغطاة المكالمة المغطاة هي عندما يكون لدى المستثمر موقع طويل في الأصول مع وضعية قصيرة في خيار الاتصال على نفس الأصل الأساسي. قد يطلب من كاتب المكالمة تسليم المخزون إذا كان المشتري يمارس خياره. إذا كان كاتب المكالمة لديه أسهم على الإيداع مع وسيط لها، ثم انها كتبت مكالمة مغطاة. ليس هناك متطلبات الهامش لدعوة مغطاة هذا لأن الأوراق المالية الأساسية يجلس هناك حق - ليس هناك مسألة الجدارة الائتمانية. 13 سيكتب المستثمر خيار الاتصال عندما يشعر أن سعر سهم معين لن يرتفع فوق مستوى معين. لاحظ أنه إذا تم ممارسة خيار المكالمة في المال، فإن كاتب المكالمة بيع الأسهم أصحاب خيار خيار الشراء من جرده في سعر الإضراب المشار إليه في عقد الخيار. وخسارته القصوى هي: 13 الحد الأقصى للخسارة استدعاء قسط ممارسة السعر - السعر المدفوع للأصل الأساسي. 13 دعونا ننظر إلى مثال. لنفرض أن لديك 250 سهم من شيز التي قمت بشرائها لمدة 17 وأن خيارات المكالمات شيز جول 20 تتداول ل 1. يوضح الرسم البياني التالي العائد النموذجي المتوقع من المكالمة المغطاة. 13 13 المكالمة غير المكشوفة إذا لم يكن لدى كاتب المكالمة الأسهم الأساسية المودعة، فقد كتبت مكالمة مكشوفة، تكون أكثر خطورة بالنسبة للكاتب من المكالمة المغطاة. إذا كان مشتري مكالمة يمارس خيار الاتصال، سوف يضطر الكاتب لشراء الأصول بسعر الصرف الفوري، وبما أنه لا يوجد حد لمدى ارتفاع سعر السهم يمكن أن تذهب، يمكن أن السعر الفوري يمكن أن ترتفع نظريا إلى مبلغ لا حصر له من الدولارات. وضع الحماية وضع الحماية هو الخيار الذي لديه الكاتب نقدا على الودائع يساوي تكلفة لشراء الأسهم من حامل وضع إذا كان صاحب يمارس حقه في البيع. وهذا يحد من خطر الكتاب لأن المال أو الأسهم قد وضعت جانبا بالفعل. ومع ذلك، فإن المخاطر ليست كبيرة. لن يتم شراء السهم بالسعر الفوري الذي سيتم شراؤه بسعر التمارين، والذي تم الاتفاق عليه يوم المعاملة الافتتاحية. وكلما ارتفع السعر الفوري كلما زادت الفائدة التي تعود عليها الكاتبة لأنها تشتري السهم بسعر البيع الأدنى وتبيعه لكل ما تستطيع الحصول عليه في السوق. هناك خطر من أن السعر الفوري سوف ينخفض، ولكن أدنى ما يمكن أن تذهب هو 0 وهذا تقريبا لا يحدث في الفترة الزمنية التي يغطيها عقد الخيارات. دعونا نأخذ في الاعتبار السيناريو الأسوأ الذي يتعين على الكاتب دفع سعر التمرين الكامل فيه لمخزون لا قيمة له تماما. إذا باعت في 18، وأنها الآن لا يستحق شيئا، ثم فقدت 18 لكل حصة تعهدت بشراء: إذا كان هذا هو كتلة من 50،000 سهم، والخسارة تصل إلى 900،000. لا أحد يريد أن يخسر هذا النوع من المال، لكنه لا يهم بالمقارنة مع الخسائر الفلكية الممكنة مع كتابة المكالمات المكشوفة. على سبيل المثال: يقول سهم أبك يتداول لمدة 75 وشهر واحد 70 يضع التجارة ل 3. وكاتب وضعت بيع 70 يضع في السوق وجمع 300 3 × 100 قسط. ويتوقع هذا التاجر أن يتداول سعر أبك فوق 67 في الشهر القادم، كما هو موضح أدناه: 13 13 وهكذا نرى أن التاجر معرض لخسائر متزايدة حيث ينخفض ​​سعر السهم إلى ما دون 67. على سبيل المثال، عند سعر السهم من 65، وضع البائع لا يزال ملزما لشراء أسهم أبك بسعر الإضراب من 70. وقال انه أو انها سوف تواجه خسارة 200، والذي يحسب على النحو التالي: 6،500 (القيمة السوقية) - 7000 (السعر المدفوع ) 300 (قسط تم تحصيله) وضع غير مكشوف إن الفرق في ملامح المخاطر بين المكالمات غير المكشوفة (مخاطر لا حدود لها تقريبا) والموقف المكشوف (المخاطر المحددة بوضوح) هو السبب في أن المستثمرين المحافظين الذين لن يفكروا في كتابة مكالمة مكشوفة لن يترددوا في كتابة كشفت وضع. والموقف غير المكشوف هو وضع قصير لا يكون فيه للكتاب نقدية وديعة تساوي تكلفة شراء الأسهم من حاملها إذا كان صاحب الحق يمارس حق البيع. مرة أخرى، والكاتب يعرف، للدولار، بالضبط ما سيناريو أسوأ حالة، ويمكن أن تتخذ قرارا مستنير حول ما إذا كان أو لا يستحق ربط رأس المال لتغطية وضع. الخاتمة تم في هذا القسم التعرف على المشتقات والعقود الآجلة والعقود الآجلة والخيارات وأسواق المقايضة وخصائص مختلف أنواع المشتقات وتحديد مردود الاستراتيجيات والمواقف المختلفة وكيفية تطبيق استراتيجيات الخيارات لإدارة المخاطر.